08/03/2026 复盘与展望
各位交易员早上好，让我们开始吧！
一、策略复盘
这周是久违的爆赚的一周。
在FOMC和大科技财报公布前，面对市场方向高度不确定、AI交易拥挤度较高的环境，我们很早就全仓cash、保持耐心，避免参与此前几轮由资金去杠杆和情绪恶化引发的快速下跌。
FOMC落地后，随着市场完成风险释放，在市场极度恐慌的时刻，我们重新评估了当前两个关键变量：一是利率交易的方向变化，二是AI产业链价值分配的变化。我们认为，市场关注点正在从“AI资本投入”转向“AI商业化兑现”，下一阶段真正受益的将不再只是半导体和硬件供应链，而是能够将AI投入转化为收入和现金流的平台型公司。
因此我们开始布局云相关资产，买入 NBIS 和 GOOGL。随后，随着AI商业化逻辑进一步得到验证，我们继续加仓 ORCL 和 FTNT。
同时，上周新开的做空苹果的仓位也从浮亏变成爆赚。
目前上述交易均获得较好的市场反馈，其中部分仓位已经兑现收益，我们仍继续持有 GOOGL 和 FTNT，等待AI商业化和企业软件安全需求进一步释放。
充足的耐心和敏锐的判断力，是我能够持续在市场上赚到超额收益的底气。
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话不多说，我们进行下一个部分。
二、市场分析
（一）本周复盘
本周SPX上涨约1.05%，收于7490附近；NDX微涨约0.52%，DJI上涨约1.04%，RUT基本持平仅+0.01%。如果只看指数收盘价，这像是一次平淡的反弹；但如果看过程，本周可谓是今年以来信息密度最高、波动最剧烈的一周。FOMC，四大科技财报和美日联合干预日元在四个交易日内集中落地，每一个事件都足以单独改变市场方向。指数层面的平静掩盖了板块和个股层面极端的重新定价。
本周最核心的结构性变化是Warsh的”市场利率可以替代正式加息”框架把风险从短端转移到了长端。2年期收益率本周下降5个基点至4.28%，但30年期却上涨11个基点至5.27%，2s30s利差从83个基点扩大到99个基点。这不是一次鸽派FOMC引发的全曲线反弹，而是一次可信度折价开始在长端定价的范式切换。市场用自己的方式告诉Warsh：你不加息，我们替你加，只不过加在长端。
本周市场最重要的主题是”AI变现验证”。 四大科技在同一周公布财报，给出了今年最极端的Mag-7内部分化。MSFT周涨21.8%，AMZN周涨17.0%，而META周跌6.5%，AAPL周跌7.2%。市场用真金白银投票：只为已经变现的AI收入付钱，不再为capex故事付钱。
